即将发布的财报与市场预期 - 公司将于美东时间10月29日公布2026财年第一季度业绩 投资者预计将再次实现完美超出预期的业绩 [1] - 自公司2025财年第四季度财报发布以来 股价基本持平于520美元附近 而同期纳斯达克综合指数已上涨近9% [1] - 华尔街预计其利润将增长近11% 主要得益于Azure云计算部门的强劲表现 [1] Azure云计算业务前景 - 分析师预计Azure部门收入将比去年同期激增30%以上 [1] - 瑞银分析师指出企业客户和合作伙伴的态度再次改善 大型Azure合作伙伴指出增长趋势正在加速 对微软650美元的目标价较当前股价高出25% [2] - 关键的推动因素是Azure能否维持同比增长约37% 正如管理团队对2026财年第一季度的预测一样 [2] - Azure在2026年及以后很可能保持强劲增长 AI服务对总销售额的贡献将继续增大 可能达到很高的两位数百分比 [4] 财务表现与运营指标 - Azure部门销售额同比增长率从2024财年第一季度的18.5%上升至2025财年第四季度的25.6% 预计2026财年第一季度将达到26.5% [3] - Azure部门运营利润率从2024财年第一季度的44.5%波动至2025财年第四季度的40.6% 预计2026财年第一季度为40.0% [3] - 公司2025年至今股价已上涨近25% [5] 资本支出与盈利能力展望 - 有观点担心公司在AI技术上的投入规模过大 支出纪律的缺失可能损害利润率 [3] - 有分析师认为资本支出增长明年应会放缓 未来支出计划应更多地转向服务器/硬件 以支持更具盈利能力的AI增长 [4] 估值水平分析 - 按下一财年预期收益计算 公司市盈率约为28倍 估值虽不算便宜但尚属合理 与其五年平均水平基本一致 [5] - 基金经理认为公司近期的表现不佳是没有道理的 考虑到其在Azure和云计算领域的主导地位 [6] 长期投资价值 - 公司被视为具有真正AI上行潜力和增长 以及超级引人注目的长期买入价值的优质科技股典范 [7] - 如果本周即将公布的财报能呈现一种确定的前景 可能是其股价重拾升势所需的契机 [7]