央行货币政策操作 - 中国人民银行于2025年10月27日开展9000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作 [1] - 10月中期流动性净投放达6000亿元，与上月相同，净投放规模持续处于较高水平 [1] - 央行还开展了4000亿元买断式逆回购净投放 [1] 流动性投放原因分析 - 资金面面临10月大税期和跨月的双重考验，税期走款在缴税大月和跨月叠加影响下带来压力 [2] - 配合政府债券发行，10月财政部安排5000亿元地方政府债务结存限额，预计当月政府债券净融资达万亿元规模 [2][3] - 助力宽信用进程，更好满足实体融资需求，并稳定市场预期，保持中长端市场利率稳定 [2] 政策信号与协同 - 央行持续实施中期流动性净投放，释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号，显示货币政策延续支持性立场 [3] - 货币政策与财政政策协同配合，支持政府债券顺利发行 [2][3] - 政策导向为保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长相匹配 [3]