市场风格与趋势判断 - 中信证券认为市场风格切换已基本结束而非开始，市场重新回到业绩驱动的结构市 [1] - 活跃资金在过去两周已迅速完成持仓调整 [1] - 市场对贸易争端的理解从复制TACO交易经验转向认真对待 [1] - 低波红利相关行业在不到三周内修复了过去3个月的负超额 [1] - 中信建投认为10月以来市场情绪有所降温，增量资金流入放缓但尚未失速，近两日情绪已企稳 [2] - 财信证券认为10月底前后将是市场行情的重要分水岭，此前市场以震荡整理为主，大盘蓝筹高股息风格短期占优 [2] 市场表现与估值 - 中信建投指出成长板块出现超10%的跌幅，全市场接近一半的缩量，短期市场更加稳固，后续调整空间或许有限 [2] 宏观与政策环境 - 本周中美谈判有阶段性结果，三季报披露结束 [1] - 近期中美关系释放一系列缓和信号，特朗普多次表态传达沟通意愿，新一轮经贸磋商正在进行 [2] - 财信证券预计在10月底中美谈判后，若无非进一步不利因素，市场将走出震荡调整区间，指数选择继续突破向上的概率较大 [2] - 中期而言，在反内卷政策、居民储蓄入市、美联储降息、技术面反转等支撑下，第四季度A股仍将走牛 [2] 未来投资线索与方向 - 往后看应积极寻找明年可能有持续利润高增的方向 [1] - 产业链安全成为新线索：在全球非商业手段干扰下，中国份额优势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，将份额优势转化成定价权，推动利润率持续回升 [1] - AI从云侧向端侧扩散成为新线索：端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已非常明显，但行情启动还需要更多产品实例催化 [1] - 财信证券建议在10月底谈判后短期提升风险偏好，积极做多A股 [2]