投资评级与目标价 - 高盛予中国石油股份H股“买入”评级，H股目标价为8.6港元 [1] - 高盛予中国石油A股目标价为11.8元人民币 [1] 潜在制裁影响分析 - 辽阳石化的产能占公司炼油产能的4%，相关制裁可能导致原油供应商及航运公司取消供应交易，引发生产中断 [1] - 公司可转向非西方供应链采购原油，并增加俄罗斯原油进口以应对 [1] - 中石油香港是进口俄罗斯原油的贸易窗口，制裁可能影响依赖欧盟及金融中介机构、保险公司或船舶管理公司的交易，使交易复杂化 [1] - 制裁对俄罗斯原油进口量的具体影响尚不明确 [1] 核心驱动因素与敏感性 - 油价是影响公司的主要因素，假设公司能通过调整原油采购缓解生产中断 [1] - 在其他条件不变的情况下，布伦特油价每桶变动10美元，将导致公司EBITDA相应变动约14亿美元 [1]