市场概览 - 2025年10月22日A股市场缩量震荡 [1] - 国债期货延续反弹走势 [1] - 贵金属价格大幅波动 [1] 股票市场行情 - 上证指数收盘报3913.76点，微跌0.07% [2] - 深证成指收跌0.62%，报12996.61点 [2] - 创业板指收跌0.79%，报3059.32点 [2] - 科创50收盘报1405.41点，微跌0.06% [2] - 市场上涨个股2278只，下跌个股2963只 [2] - 成交额合计1.69万亿元，较昨日下降10.7% [2] - 成交额较本轮行情最高点8月27日的3.20万亿元下降约一半 [2] - 能源设备指数涨2.44%，石油天然气指数上涨1.37% [4] - 银行指数上涨0.93%，农业银行股价突破8元再创历史新高 [4] - 贵金属指数大跌2.49% [4] 债券市场行情 - 30年期国债期货主力合约TL2512收盘上涨0.10% [6] - 10年期国债期货主力合约T2512收盘上涨0.02% [6] - 5年期国债期货主力合约TF2512上涨0.04% [6] - 2年期国债期货主力合约TS2512持平 [6] - 央行开展1382亿元7天期逆回购操作，单日净投放947亿元 [6] - 隔夜Shibor报1.318%，7天Shibor报1.422%，14天Shibor报1.452% [6] 商品市场行情 - 原油系品种领涨，沥青上涨2.95%，原油上涨2.52%，低硫燃料油上涨2.32% [8] - 贵金属板块大幅下挫，沪金下跌3.92%，沪银下跌3.86% [8] - 伦敦金现触及约4000美元/盎司关口，自近期高位调整最多超过350美元/盎司 [8] - 欧线期货延续反弹走势 [9] 近期热门品种逻辑 - 贵金属核心逻辑为央行持续增持与美联储降息预期 [11] - 红利资产核心逻辑为市场风格切换 [11] - 人工智能核心逻辑为全球科技巨头企业资本开支加速 [11] - 核聚变核心逻辑为中上游环节产业化提速 [11] - 半导体核心逻辑为技术突破与国产替代空间大 [11] - 机器人核心逻辑为产业化趋势加速 [11] - 大消费核心逻辑为人民币升值与市场风格切换 [11] - 券商核心逻辑为成交活跃与存款搬家 [11] 近期核心思路 - 权益市场短期建议维持均衡配置思路，中长期科技或仍占优 [12] - 债市短期受资金面宽松支撑，需关注国内外政策预期 [12] - 商品市场短期贵金属价格大幅调整或为长期布局带来机会 [12]