交易概述 - 皖通高速拟以人民币30.19亿元收购山东高速7%的股份，对应338,419,957股，交易单价为8.92元/股 [1][6] - 此次交易为跨省非公开协议转让，不构成关联交易及重大资产重组 [1][6] - 收购资金来源为自筹资金，将分两期支付，首期支付30%价款（9.06亿元），二期支付70%价款（21.13亿元） [6][7] 交易标的分析 - 山东高速是山东省基础设施领域的国有资本投资公司和世界500强企业，体量显著大于皖通高速 [3][7][9] - 截至2024年底，山东高速营业收入为284亿元，净利润为40.5亿元，资产总额达1617亿元，净资产为573亿元 [7][8] - 对比来看，皖通高速2025年上半年营收为37.41亿元，资产总额为301.38亿元，净资产为119.4亿元 [9] 公司战略与扩张路径 - 此次收购是皖通高速10个月内的第二笔重大收购，此前于2025年初以47.71亿元收购了安徽省内两家高速公路公司100%股权，两次收购总额达77.9亿元 [9][13] - 本次跨省收购旨在加速公司的全国布局，深化与行业优秀企业的战略合作，并有望获得一个山东高速董事席位 [3][6][15] - 公司扩张得益于经营持续向好，2025年上半年通行费收入为24.51亿元（税后），同比增长13.59%，并成功中标新的高速公路特许经营项目 [14] 行业背景与协同效应 - 在全国高速公路“一张网”运营新形势下，行业鼓励区域一体化运营和综合交通运输一体化融合发展 [15] - 通过入股山东高速，皖通高速将打通华东区域协同通道，为未来潜在合作奠定基础 [15] - 交易旨在优化上市公司股权结构，增强区域重大战略协作，推动区域协调发展 [15] 交易进展与后续步骤 - 本次交易尚未完成，股份交割及过户能否最终顺利完成存在不确定性 [16] - 交易尚需经过公司股东大会审议、有权国有资产监督管理部门批准、上海证券交易所合规性确认及中国证券登记结算有限责任公司办理过户登记等手续 [16]