资产出售与债务豁免 - 公司出售全资子公司扎赉特旗荷丰农业有限公司100%股权，并附带最高达1.97亿元人民币的债务豁免安排[1] - 债务豁免条款包括立即豁免1亿元借款，若子公司能在2026年6月30日前按期偿还5390万元借款并正常经营，则将再豁免约9739.34万元[1] - 被出售的子公司扎旗公司2024年经审计的所有者权益为-13,893.71万元人民币，处于资不抵债状态[2] 募投项目进展与产能利用 - 公司2020年上市募集资金净额136.93亿元，投入21个扩产能项目，但实施不顺利，从2022年起每年发布募投项目延期公告[2] - 2024年上半年有10个募投项目未达到预计收益[3] - 公司面临严重产能闲置，2024年油脂压榨和油脂精炼产能利用率分别仅为56.94%和49.97%[3] 财务状况与盈利能力 - 公司2023年及2024年扣非净利率低至0.5%左右，2024年上半年回升至1.2%，但仍处于偏低水平[5] - 公司资产负债率高企，2024年上半年达56%，短期有息负债为831.9亿元，长期有息负债为53.85亿元，而账面现金为443.72亿元，现金短债比仅为0.53[5] - 2024年上半年财务费用高达15.6亿元，对利润形成侵蚀[5] 业务表现与市场环境 - 2024年上半年公司收入增长5.67%，归母净利润增长60.07%，厨房食品业务仅增长2.69%，饲料原料业务增长10.81%成为主要增长引擎[4] - 公司核心产品食用油、包装米和包装面粉均处于高度成熟、增长缓慢的存量市场，面临行业竞争加剧和需求萎缩的压力[3][4] - 公司推广高端产品并延伸至调味品、预制菜等新领域，但目前对整体业绩影响有限[4] 成本与定价压力 - 公司毛利率自2020年起进入下降通道，主要受原材料大豆价格大幅上涨影响，难以将成本压力完全传导至下游[3] - 行业竞争激烈、下游需求不振及经销商打款意愿低共同导致产品降价，需求萎缩与产品结构下滑制约业绩增长[3]