BC组件技术优势 - 拉美第三方技术机构Empower Enginharia在巴西市场的测试显示，基于BC二代技术的Hi-MO 9组件全生命周期发电量较TOPCon产品增益超过3.5% [1] - 国家光伏质检中心2025年半年度实证报告显示，在2025年1月4日至6月30日的数据采集周期内，Hi-MO 9组件单瓦发电量相比TOPCon组件实现发电增益1.94% [1] - BC电池组件具有转化效率更高和无主栅、细栅或焊带遮挡带来的美观性优势 [1] 行业产能与成本趋势 - 隆基绿能、爱旭股份等头部组件企业正在加快BC产能扩张，此举有望推动BC电池组件成本下降和经济性提升 [1] 短期行业催化因素 - 四中全会将于10月20日至23日召开，会议将审议"十五五"规划建议，市场预测"反内卷"可能成为重要内容 [2] - 上市公司三季报将在10月中下旬密集披露，自7月"反内卷"政策加码后产业链价格明显上涨，特别是硅料环节，相关公司三季度业绩或有明显改善 [2] - 需关注产能兼并重组进展及产业链价格变化 [2] 光伏行业估值与表现 - 中证光伏产业指数最新市净率处于历史49%分位，年初以来涨幅达25.6%，在震荡市环境下低估值优势凸显 [2] - 中期维度看，行业"反内卷"持续稳步推进，景气度触底改善，具备配置价值 [2] 中证光伏产业指数成分 - 截至2025年9月30日，中证光伏产业指数前十大权重股合计占比58.02% [3] - 前三大权重股分别为阳光电源、隆基绿能、特变电工 [3]