文章核心观点 - 银行理财公司是支持企业科技创新的关键力量，通过连接社会资金与实体经济，探索理财资金服务科技创新的有效路径 [1] - 光大理财作为行业代表，正通过产品创新、模式探索和风险管控，打造“理财赋能科创”的专业模式，以激活新质生产力 [1] 银行理财资金支持科技创新的优势 - 资金规模大且期限灵活：截至2025年6月末，银行理财市场存续规模达30.67万亿元，上半年累计募集资金36.72万亿元，通过产品设计可提供1至5年以上的资金，匹配科技创新项目的长周期 [2] - 可扮演创新试验田角色：作为资管市场新生力量，可在金融工具、投资模式及产品创新上先行先试，例如与北股交、上股交合作科创贷附认股权业务 [2] - 依托银行体系综合服务能力强：在渠道服务、信息获取方面具有优势 [2] 银行理财资金支持科技创新的短板与解决方式 - 短板：较低风险偏好与科创企业高风险特性存在矛盾；股权投资估值定价、风险识别能力有待提升；季末年初或市场波动时面临较大流动性管理压力，难以大比例配置长久期、低流动性资产 [3] - 解决方式： - 资金端：通过长期客户陪伴与风险分层，创新设计“分层风险管理”的科创理财产品 [3] - 投资端：探索更多股债融合型融资工具；尝试通过S基金实现中途退出以解决流动性问题 [3] - 加强外部合作：深化与专注于科技投资的优秀GP合作，建立信息共享和联合尽调机制；与AIC股权投资基金、外部投资机构、产业资本及政府引导基金深度合作；与母行探索“投贷联动”模式 [3] 光大理财的风险管控体系与经验 - 建立“1+5”全面风险管理体系：以信用风险统一管理、市场风险归口管理、操作风险分层管理、流动性风险独立管理及声誉风险全流程管理为核心 [4] - 针对科创类企业的风险管理经验： - 秉持“主业有效益，模式可持续，社会有价值”的整体思路，关注企业技术、市场和管理团队三要素 [4] - 总结形成“五看方法论”：从看股东走向看管理，从看财报走向看技术，从看补贴走向看市场，从看过去走向看未来，从看信用走向看权益 [5] - 项目选择坚持“集群”推进、协同发展：积极加入45个国家先进制造业集群和66个国家级战略性新兴产业集群，围绕重点领域分类分层筛选客群 [5] - 坚持组合分散策略，做好固收和权益资产的合理分布 [5] - 成立六年以来，新产品保持“零违约”纪录 [5] 光大理财支持科技创新的进展与成效 - 构建综合支持模式：构建了涵盖科创贷附认股权业务、标准化股债、产业基金、私募股权投资、证券化资产、公募REITs等多资产、多策略的科技金融综合支持模式 [6] - 持续丰富科创类理财品种： - 发布全市场首只绿色科创主题指数及挂钩产品“阳光金15M丰利（绿色科创主题）A”，产品80%以上投资于绿色债券或科创债券 [7] - 业内首创“阳光紫鑫享”系列私募产品，底层以项目类债权资产打底，并融入认股权项目，让投资者共享科创企业未来成长收益 [7] - 加大科技创新主题债券投资：截至2025年7月末，投资科技创新债券规模近220亿元；积极参与首批科创债ETF投资，累计规模超15亿元，通过“股债联动”服务企业 [7] - 积极拓展专精特新科创贷附认股权业务： - 截至2025年9月末，累计与270余家科创企业签署认股权合作协议，超半数为国家级专精特新“小巨人”和制造业单项冠军企业，重点覆盖半导体、人工智能、智能制造、新能源汽车和生物医药等领域 [8] - 累计发行8期产品，近期完成对某工业软件头部企业的认股权行权，出资近7000万元，该笔投资或为全国首笔专精特新企业认股权行权投资 [8] - 拥抱新质生产力，服务培育耐心资本： - 2025年深度强化“固收+”产品体系建设，创建“光盈+”品牌，战略重点配置权益性资产，重点布局新质生产力赛道 [9] - 加大对上市公司定增、可转债、可交债等工具的投资，落地银行理财资金直接参与投资上市公司定增项目和某AI企业的私募可交换债券，推出行业内首单银行理财公司作为A类投资者的网下打新业务 [10]