上市申请与公司概况 - 公司于9月29日正式向联交所递交上市申请，联席保荐人为招商证券国际及国泰君安国际 [1] - 公司是全球领先的嵌入式存储产品独立厂商，以2024年出货量计，在全球嵌入式存储市场独立存储器厂商中排名第二，在全球LPDDR独立厂商中排名第一 [2] - 截至递表，公司执行董事、董事会主席兼总经理文建伟直接及间接持有公司54.98%股份，为控股股东 [2] 经营业绩表现 - 公司收入从2022年的20.96亿元增长至2024年的37.14亿元，净利润从2022年的7051.9万元增长至2024年的1.36亿元 [3] - 2025年上半年，公司实现收入20.60亿元，同比增长19.33%，录得净利润1.46亿元，同比增长1.21% [3] - DRAM产品是公司第一大收入来源，各报告期收入占比在62.7%至69.1%之间，其毛利率在2025年上半年为19.1% [3] - NAND Flash产品收入占比从2022年的8.6%升至2025年上半年的27.8%，但2025年上半年毛利率为10.3%，同比大幅下降7.2个百分点 [4] - 毛利率最高的多芯片封装嵌入式存储产品在2025年上半年收入为4852.1万元，同比大幅下降61.70%，收入占比为2.4% [5] 财务状况与现金流 - 报告期内，公司经营活动现金流量净额持续为负，累计净流出11.61亿元，远超同期净利润总额 [1][7] - 截至2025年6月30日，公司存货达20.01亿元，占流动资产的61.6%，其中原材料、半成品及在制品、制成品分别为3.9亿元、6.77亿元及9.34亿元，较期初大幅增长 [7] - 报告期内，公司分别计提存货减值准备7534万元、1708.8万元、4164.5万元及3640.5万元，占当期净利润比重较高 [8] - 截至2025年6月30日，公司贸易应收款项及应收票据为6.36亿元，占流动资产的19.6%，贸易应收款项周转天数拉长至63天 [8] - 存货及应收账款合计占流动资产的81.20%，大量营运资金被占用 [1][9] 融资与偿债风险 - 由于经营现金流量不足，公司高度依赖股东出资及银行贷款补充流动资金 [1][9] - 2025年上半年，公司融资活动中的银行贷款及其他借款所得款项为10.69亿元，同比大幅增长182.48% [9] - 截至2025年6月30日，公司银行贷款及其他借款高达13.81亿元，较2022年末激增747.59%，现金及现金等价物为4.37亿元，借款约为现金的3.2倍 [1][9] 供应商依赖与采购 - 报告期内，公司对前五大供应商的采购额占比在72.5%至80.8%之间，对单一最大供应商的采购额占比在46.5%至60.2%之间 [6] - 公司与最大供应商的信用条款为预付款，截至2025年上半年，公司预付款项、按金及其他应收款项为1.76亿元，同比激增104.27% [6] 重大诉讼 - 公司被A股上市公司江波龙以侵害其测试技术商业秘密为由提起诉讼，并索赔1.32亿元 [1][10] - 一审判决被告赔偿1418.34万元，双方均不满意，江波龙已提起二审上诉，案件尚在二审审理阶段 [10] - 公司表示相关技术产生的收入及利润占比极小，且已被更先进的技术所取代 [10]