核心观点 - 摩根大通重申对紫金矿业的正面立场，维持“增持”评级及行业首选股地位，并将H股目标价由28港元上调至42港元 [1] 经营表现与增长前景 - 公司第三季经营表现反映其具韧性的增长轨迹 [1] - 旗下海外业务成功分拆上市，释放新的增长场景 [1] - 黄金板块盈利贡献增加，稳固其作为盈利增长引擎的地位 [1] 盈利预测与估值调整 - 基于金属价格上升势头及强劲生产基本面，上调公司2025至2027年盈利预测，幅度介于9%至20% [1] - H股目标价由28港元上调至42港元 [1] 行业与商品价格展望 - 在宏观及微观顺风下，金价及铜价具建设性展望 [1]