上市申请概况 - 派欧云计算（上海）有限公司的VIE实质控股公司PPLabs Technology Limited于2025年6月20日向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市 [3][4] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2018年，是中国领先的独立分布式云计算服务商，提供从基础云计算服务到AI推理计算服务的全方位解决方案 [5] - 根据灼识咨询资料，于2024年底按计算节点数计，公司运营着中国最大的算力网络；于2024年按收入计，在中国独立边缘云计算服务商中排名第一 [5] - 截至2024年12月31日，公司算力网络覆盖全球1,200多个县市，包含4,000多个计算节点；AI云计算服务在全球拥有超过120,000个注册开发者 [5] - 于2025年5月，公司日均token消耗量达1,419亿次，在中国独立AI云计算服务供货商中位列前两名 [5] 产品与服务构成 - 边缘云计算服务是核心业务，2024年收入为5.476亿元，占总收入的98.1% [7] - 边缘云计算服务包括边缘节点服务（2024年收入3.909亿元，占比70.0%）和边缘CDN（2024年收入1.566亿元，占比28.1%） [7] - AI云计算服务于2023年推出，2024年收入为1,038.7万元，占总收入的1.9%，呈现增长态势 [7] 财务业绩 - 营业收入从2022年的2.86074亿元增长至2024年的5.58037亿元 [13][15] - 2022年、2023年、2024年的净亏损分别为0.84967亿元、1.89377亿元、2.93512亿元 [13][15] - 同期经调整净亏损分别为0.39134亿元、0.37081亿元、0.61617亿元 [15] - 毛利率从2022年的16.1%（毛利0.4616亿元）提升至2023年的17.7%（毛利0.63517亿元），2024年为12.3%（毛利0.68847亿元） [15] - 研发开支持续增长，从2022年的0.41366亿元增至2024年的0.86346亿元 [15] 市场区域分布 - 收入绝大部分来自中国内地，2024年占比为99.5%（收入5.55155亿元） [9] - 其他国家和地区收入占比从2023年的0.1%（收入466万元）增长至2024年的0.5%（收入2,882万元） [9] 股东与治理结构 - 上市前，姚欣先生、吕姗姗女士夫妇通过数家实体合计持股约50.61% [9][10] - 王闻宇先生持股11.41%，其他投资者包括Millennium、IMO Ventures、CCV Fund、华业天成、沸点等 [9][10] - 董事会由7名董事组成，包括3名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事 [12] 上市中介团队 - 联席保荐人为工银国际、申万宏源香港 [15] - 审计师为安永，行业顾问为灼识咨询 [15] - 公司中国律师为嘉源，券商中国律师为海问 [15]