资本市场服务科技创新的总体成效 - 近五年交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重较"十三五"末提升2.8个百分点至31.6% [1] - "十四五"期间交易所债券市场累计发行各类债券超52.4万亿元，科技创新公司债券累计发行1.77万亿元 [1][3] - 私募股权创投基金参与投资了九成科创板和北交所上市公司、过半数的创业板上市公司 [1][5] 股票市场融资与结构变化 - "十四五"期间IPO金额前三行业为半导体、硬件设备和电气设备，高新技术企业占比超九成，战略性新兴产业公司数量占比过半 [2] - A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [2] - 市值前50名公司中的科技企业从"十三五"末的18家提升至当前的24家 [2] 并购重组与政策支持 - "硬科技"领域并购重组活跃，案例包括海光信息与中科曙光、芯联集成收购芯联越州、思瑞浦与创芯微整合等 [2] - 新"国九条"、"科技十六条"、"科创板八条"、"并购六条"等政策密集释放积极信号，强化对科技创新的支持 [3] - 证监会支持人工智能、商业航天、低空经济等领域企业适用科创板第五套上市标准 [1] 金融产品与工具创新 - 推出科创债ETF，编制科技创新指数，落地数据中心等领域REITs，产品端持续提升与科技创新的适配度 [3][4] - 公募REITs产品累计注册79只，募集资金近2000亿元，市值突破2100亿元，底层资产有望拓展至人工智能算力中心等新兴领域 [4][5] - 科创债发行节奏加快，存量规模占比显著提升 [4] 资金流向与长期资本入市 - 截至二季度末私募股权创投基金管理规模达14.4万亿元，在投项目15万个，创业投资基金投向高新技术企业在投本金占比为54% [5] - 截至8月底各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"时期末增长32% [6] - 专业机构持有沪市A股流通市值较"十三五"末增长47%，其中各类中长期资金持有市值增长55% [6] 未来展望与制度完善 - 展望"十五五"，政策有望以深化科创板、创业板改革为抓手，构建覆盖科技型企业全生命周期的产品与服务生态 [1][7] - 一级市场将通过完善长期资本制度安排，引导投资机构提升投资耐心，破解"投早、投小、投长期、投硬科技"的融资难题 [7] - 二级市场将完善"长钱长投"制度体系，着力打通社保、保险、理财等中长期资金入市的堵点，推进公募基金改革 [7]