黄金价格表现与驱动因素 - 2025年以来黄金回报率高达58%，价格创下每盎司4,200美元的历史新高[4][5] - 黄金表现优于所有主要股市指数以及如英伟达等热门人工智能股票[4][5] - 投资者因高通胀和美国政府债务飙升而争相买入黄金进行对冲[4][6] 黄金的固有属性与历史背景 - 黄金是稀缺贵金属，历史上仅开采出216,000吨，年供应量极少[3] - 黄金作为价值储存手段已有数千年历史，并在半导体和珠宝行业有工业应用[5] - 美国放弃金本位制50年后，货币供应量激增，导致美元购买力下降超过90%[1] 投资建议与配置观点 - 桥水基金创始人雷·达里奥建议投资者将投资组合中高达15%配置于黄金，远高于通常建议的5%[7][8] - 建议基于对美国37.6万亿美元国家债务和2025财年2万亿美元巨额预算赤字的担忧[6][7] - 有观点认为黄金长期年均回报率约为8%，过去30年表现不及标普500指数，且可能在2011年至2021年间出现长期横盘[9][10] 黄金投资工具分析 - SPDR Gold Trust (GLD)等交易所交易基金为投资黄金提供了比实物金条更简便的途径，无需考虑存储和保险[12] - 该ETF完全由实物黄金支持，年管理费率为0.4%，即5万美元投资每年产生200美元费用[13] - 对于多数投资者，通过ETF配置黄金是比持有实物黄金更简单便捷的方式[14]