公司业绩表现 - 协鑫科技2025年第三季度光伏材料业务扭亏为盈，录得利润约9.6亿元，去年同期为亏损18.1亿元 [4] - 扭亏因素包括出售一家联营公司带来约6.4亿元的税后收益 [4] - 剔除上述非经常性收益后，该业务分部EBITDA约为14.1亿元，去年同期为经调整LBITDA亏损约5.71亿元，仍实现扭亏为盈 [4] 颗粒硅业务运营数据 - 2025年第三季度颗粒硅平均外部含税售价为42.12元/公斤，较第二季度的32.93元/公斤显著上升 [2][5] - 同期颗粒硅平均生产现金成本（含研发成本）下降至24.16元/公斤，较第二季度的25.31元/公斤继续优化 [2][5] - 公司持续推进颗粒硅产品的成本优化、效率提升和碳排放降低 [5] 行业整体状况 - 光伏主材环节期待盈利拐点，行业面临"内卷式"恶性竞争 [6] - 2025年上半年47家A股光伏公司陷入亏损，去年同期为39家，但已有包括隆基绿能等在内的6家光伏主材公司同比减亏 [6] - 多晶硅产业链价格趋于稳定，本周多晶硅N型复投料和N型颗粒硅成交均价环比持平 [6] - 2025年前9个月国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨，但去库存仍是行业主要任务 [6]