存款增长概况 - 2025年前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中9月单月增加2.96万亿元，为下半年以来住户存款首次单月增长超2万亿元 [1] - 9月末银行理财存量规模降至30.82万亿元，较8月末减少1284.71亿元 [2] - 8月人民币住户存款增加1100亿元，低于去年同期的7100亿元，7月减少1.1万亿元，同比多减7800亿元 [4] 存款变动驱动因素 - 9月存款激增与银行季末存款考核及持续存款营销有关，商业银行对理财产品期限进行合理安排以确保资金衔接 [2] - 理财资金收益率波动及权益市场行情波动导致局部存款搬家，但居民风险偏好整体未发生较大变化 [2] - 8月非银存款增加1.18万亿元，高于去年同期的6300亿元，7月大增2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，部分长期限定期存款到期后资金可能进入股市 [4] 未来资金流向展望 - 随着季末效应消退，后续资金流向将取决于资本市场走势与理财产品创新力度 [1] - 预计10月理财规模将再度扩张，存款搬家现象仍将延续，M1—M2剪刀差明显收窄反映资金循环效率提升 [4] - 长期看资金在存款、理财与股市间的动态平衡将成为常态，权益市场有望演绎慢牛行情，银行理财公司正积极创新产品 [5] 行业应对策略 - 商业银行需优化资产负债配置策略，利用金融科技升级服务模式，创新金融产品并加载特色化增值服务以提升服务体验 [3]