板块行情表现 - 10月17日煤炭板块成为市场焦点，多只股票上涨，其中大有能源实现6天5板，宝泰隆上涨5.82%，云煤能源上涨4.13%，郑州煤电上涨3.66% [1] - 截至10月16日，煤炭指数已实现六连阳走势，秦皇岛5500大卡动力煤价从月内低点反弹10元/吨，达到768元/吨 [2] - 煤炭行业全天主力资金净流入6.50亿元，显示资金正积极布局 [3] 价格上涨驱动因素 - 季节性需求爆发是主要驱动力，今年秋冬或有双重拉尼娜天气，我国冷冬概率增加，北方多地已启动供暖季，冷空气提前到来强化了第四季度煤炭需求预期 [3] - 供给侧持续收紧，国家能源局开展煤矿生产情况核查工作严查超产，11月中央安全生产考核巡查即将进驻各地，市场预期煤炭供应可能进一步收缩 [3] - 政策面释放积极信号，国务院国资委召开座谈会聚焦稳电价、稳煤价，国家发展改革委等部门发布公告治理价格无序竞争 [3] 行业基本面与公司动态 - 样本煤炭上市公司今年第三季度净利润平均环比增长约18%，业绩出现回暖迹象，动力煤板块贡献利润最多 [3] - 兖矿能源在产、在建及规划矿井产能达3.2亿吨/年，公司正全力打好全年目标任务收官战，2030年前将实现原煤产量3亿吨规划目标 [5] - 俄罗斯总统普京表示煤炭市场未来数十年仍将保持庞大，印度与俄罗斯、蒙古商讨煤炭进口事宜，反映亚洲新兴市场需求旺盛 [5] 机构观点与未来展望 - 国信证券指出节后煤价迅速止跌反弹反映供应收紧预期增强，旺季需求释放或打开煤价上行空间，煤企利润有望改善，看好板块四季度反弹 [5] - 大同证券认为动力煤方面受大秦铁路检修、终端冬储和非电煤旺季推进等因素支撑，短期煤价预计走强 [6] - 目前行情仅为冬季高峰预演，煤炭需求真正高峰通常在12月至次年1月出现，目前仍处于补库初期，随着气温下降电厂日耗上升补库需求将更迫切 [4]