雪佛龙公司股票表现 - 在消费经济面临挑战和全球需求减弱的背景下，雪佛龙等主要石油巨头表现不佳 [1] - 自年初以来，雪佛龙股票涨幅低于5%，计入可观股息收益率后的总回报率仅为9.4% [1] - 同期，标普500基准指数涨幅超过13% [2] 期权市场信号 - 雪佛龙股票出现在不寻常的股票期权交易量名单中，但并非积极信号 [3] - 总期权交易量为25,731份合约，较一个月平均水平下降13.87% [4] - 看涨期权交易量为17,016份合约，看跌期权交易量为8,715份合约 [4] - 专注于大宗交易的期权流数据显示，净交易情绪降至-760,700美元，明确有利于看跌方 [4] 主要期权交易分析 - 大部分看涨期权被卖出，最大一笔交易是出售11月21日到期的155美元看涨期权，获得775,000美元权利金 [5] - 这些高水平交易商正在承担雪佛龙股价不会升至盈亏平衡阈值以上的风险 [5] - 如果股价上涨，权利金接收方可能被迫成为支付方，面临基于信贷交易的尾部风险 [5] 市场多空博弈 - 市场始终存在多头与空头的持续博弈，每个交易日结束后总有赢家和输家 [7] - 每笔交易本质上都是零和环境，因为存在交易即意味着有人持相反立场 [7]