财务业绩预期 - 预计公司第三季度总收入为2950亿元人民币，按年增长13.3%，与市场一致预期相符[1] - 预计第三季度non-GAAP净利润为44亿元人民币，优于37亿元的市场一致预期[1] - 预计京东零售营业利润按年增长17%，绝对值较市场预期高出5%[1] 业绩驱动因素 - 零售业务利润增长得益于规模效应提升以及高利润率服务收入营收占比增加[1] - 核心零售业务收入和利润增长有望强于之前预期[1] - 外卖业务亏损小于预期[1] 预测与评级调整 - 将公司2025至2027年的收入和non-GAAP净利润预测上调[1] - 基于DCF的目标价上调2%至50.5美元[1] - 维持对公司股票的“买入”评级[1]