板块市场表现 - A股创新药及化学制药板块强势爆发，多只个股出现涨停潮，广生堂股价上涨超过17%，舒泰神上涨超过12%，济民健康、昂利康、联环药业、亚太药业涨停 [1] - 港股创新药概念同样走强，药明合联股价大涨超过7%，亚盛医药、三生制药、歌礼制药等公司股价纷纷上涨 [2][3] 核心催化因素 - 2025年欧洲肿瘤内科学会年会将于10月17日至21日在德国柏林举行，该会议是全球肿瘤领域最具影响力的学术盛会，是市场关注创新药板块的关键窗口 [4] - ESMO会议期间发布的临床数据若超预期将提振市场信心，同时会议也是业务拓展合作的高发期，潜在授权出海或合作交易有望激活板块热度 [5] - 中国药企在本次ESMO会议的参与度和能见度显著提升，多家本土企业将携PD-1联合疗法、ADC等前沿管线亮相，覆盖非小细胞肺癌、胃癌等高发癌种 [4] 行业趋势与交易动态 - 2025年上半年中国创新药相关交易总金额达608亿美元，较2024年全年高出37亿美元，同比激增129% [5] - 10月8日诺诚健华宣布与海外药企Zenas达成合作，将其自身免疫领域小分子药物进行海外授权，协议总金额超过20亿美元，创下中国自免领域小分子药物对外授权的最高纪录 [5] - 机构认为中国创新药正在“量变引起质变”，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起 [7] 公司研发与业绩进展 - 10月15日，荣昌生物宣布其全球首创BLyS/APRIL双靶点融合蛋白药物泰它西普用于治疗原发性IgA肾病的上市申请已获受理并纳入优先审评，成为国内该领域首个申报上市的国产原研新药 [6] - 10月14日，罗欣药业公告预计2025年第三季度实现净利润500万元至750万元，较去年同期亏损1.77亿元实现扭亏为盈，主要得益于核心创新药替戈拉生片销量显著提升 [6] - 机构预计25Q3创新药相关公司将延续收入高速增长趋势，建议关注业绩高增长的创新药板块及业绩边际向好的医疗设备、CXO及上游板块 [6] 机构观点与后市展望 - 创新药行情的核心正从广泛的估值修复转向关注企业的基本面兑现能力，具备卓越临床数据、强大商业化能力及成功出海潜力的公司将成为未来赢家 [7] - 创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”的产业趋势不变，政策预计持续支持产业，全球竞争力预计持续加强，商业化盈利预计持续兑现 [7]