债务重组方案核心条款 - 已与持有约31%计划债务的债权人小组订立重组支持协议 [1][2] - 重组方案包含现金、股权、债券等多种偿付选项供债权人选择 [4] - 现金偿付选项为债权人选择申索额的12%，资金来源于质押或出售宝龙商业股份筹集的4000万美元 [4] - 提供宝龙商业股权选项，转股价为每股15港元，提供股份不超过宝龙商业已发行股份的32.4% [5] - 设置现金同意费用机制，对在2025年11月28日前投票赞成的债权人给予其债务本金总额0.15%的现金奖励 [6] - 重组预计于2026年9月30日前完成监管批准与法院认可等先决条件后生效 [7] 宝龙商业资产状况 - 宝龙商业是此次重组方案中的重要资产支撑，宝龙地产通过全资附属公司持有其约63%股权 [8] - 截至2025年6月30日，宝龙商业现金及银行结余约为42.85亿元，无任何计息借款，财务状况稳定 [9] - 宝龙商业股价截至10月13日收盘为每股2.6港元 [5] 公司经营与财务压力 - 公司上半年总收入约132.51亿元，同比下降15.3%，公司拥有人应占亏损约26.52亿元 [11] - 截至2025年6月30日，公司总借贷约561.11亿元，其中275.98亿元计入流动负债，总现金约73.27亿元 [11] - 另有账面总值约228.43亿元的债务已违约或交叉违约，净负债比率为104.1% [11] 重组历程与潜在风险 - 公司债务重组之路曲折，曾于2025年2月因未满足最终条件而失效，目前为二次启动重组 [10] - 重组需获得75%以上债权人投票通过及法院批准后方可实施 [4] - 2025年3月，公司全资附属公司宝龙维京被提出清盘申请，聆讯最新安排拟于2025年11月17日举行 [12] - 宝龙维京作为持有宝龙商业63%股份的直接控股公司，若被清盘可能对宝龙商业股权结构及运营稳定性带来影响 [14]