市场风格变化 - 今天上午市场风格发生明显变化，科技股大幅调整，顺周期、高股息板块迎来反弹 [1] - 截至午间收盘，上证指数上涨0.21%，深证成指下跌1.02%，创业板指下跌2.24% [1] - 中际旭创、中芯国际、寒武纪、华虹公司等科技龙头股下跌，而白酒、煤炭、银行、保险等板块涨幅居前 [1] - 四大行——工商银行、农业银行、建设银行、中国银行集体上涨，“股王”贵州茅台上涨2.35% [1] 顺周期板块表现 - 顺周期主线走强，白酒、工程机械、房地产等板块上涨 [3] - 白酒板块指数上涨2.97%至3053.91点 [4] - 酒鬼酒上涨7.02%，舍得酒业上涨6.92%，泸州老窖上涨4.29%，金徽酒上涨4.25%，古井贡酒上涨3.82% [4] - 山西汾酒上涨2.64%，金种子酒上涨2.54%，伊力特上涨2.52%，皇台酒业上涨2.46% [5] - 工程机械板块指数上涨0.76%至3319.89点 [7] - 山推股份上涨6.95%，邵阳液压上涨4.18%，志高机械上涨3.68%，柳工上涨3.67%，力通液压上涨2.97%，安徽合力上涨2.78% [7][8] 白酒行业动态与观点 - 10月13日，段永平在网络平台上表示“今天买了点茅台” [5] - 银河证券研报显示，头部名酒近期需求回暖，库存有所降低 [5] - 以贵州茅台为例，公司秋季十六省市场调研情况显示，9月以来贵州茅台酒终端动销环比增长约1倍，同比增长超20% [5] - 开源证券表示，当前白酒市场动销已显现底部特征，社会库存高企、消费环境波动等负面因素均已释放，动销改善具备确定性 [6] - 中信证券表示，白酒行业正处于过去三十年以来第三轮大周期的筑底阶段，结合库存、消费场景恢复等因素，预计2025年三季度将成为行业基本面底部，最早2026年一季度有望看到动销拐点 [6] 工程机械行业数据 - 据中国工程机械工业协会统计，2025年9月销售各类挖掘机19,858台，同比增长25.4% [8] - 其中国内销量9,249台，同比增长21.5%；出口量10,609台，同比增长29% [8] - 2025年1—9月，共销售挖掘机174,039台，同比增长18.1% [8] - 其中国内销量89,877台，同比增长21.5%；出口84,162台，同比增长14.6% [8] - 业内人士表示，随着逆周期财政政策逐步发力和行业周期性向上，挖掘机国内销量增速有望继续回升 [9] 市场风格切换讨论 - 最近一段时间，市场关于风格切换的讨论持续升温，“短期关注顺周期和高股息品种，中期继续聚焦科技股”受到不少市场人士的认可 [10] - 浙商证券表示，经过近两周演绎，大金融和周期有明显的崛起迹象，科技风格有所弱化，不排除大盘在当前位置进行“换挡”，将焦点部分转移至大金融、顺周期、红利等方向 [11] - 东方财富证券表示，2009年以来，前三季度上涨的板块通常难以在四季度普遍延续优异的表现，四季度也有两个典型的配置规律：以“稳”为主和布局次年景气主线 [11] - 光大证券表示，短期内，当市场处于震荡时，前期表现好的行业大多数时候表现会较差，高股息和消费板块或许更值得投资者关注，如银行、公用事业、食品饮料、美容护理等板块 [11] - 光大证券同时表示，中期来看，流动性驱动行情下，TMT板块更容易成为主线，若行情转向基本面驱动，先进制造值得重点关注 [11]