市场整体表现 - 今日A股大幅低开，上证指数跌幅收窄至1%，创业板指跌2.14%（开盘一度跌超4%），科创50指数强势翻红[1] - 港股方面，恒生指数跌超2.27%，国企指数跌2.12%，恒生科技指数跌2.71%[2] - 富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收跌4.26%的基础上高开，现跌1.22%[7] - 恒指波幅指数大涨20%，创2025年5月以来新高[5] 板块与主题表现 - A股市场中自主可控产业链全线爆发，光刻机、EDA、操作系统、稀土等板块涨幅居前[1] 大宗商品与避险资产 - 风险资产全线走高，现货黄金一度冲上4060美元/盎司，创历史新高，现报4048美元/盎司，较昨结4017.845美元上涨30.832美元[9] - 现货白银涨超1%，报50.81美元/盎司，较昨日50.126美元上涨0.686美元[9] 加密货币市场 - 加密货币市场止跌强势反弹，比特币从12.2万美元高位跌至10.15万美元后，最新报115275美元/枚，24小时上涨4.29%[11][12] - 以太坊报4158.22美元，24小时上涨10.68%，成交额1300.56亿美元，增长58.12%[12] - 其他主要加密货币如SOL（+11.22%）、XRP（+9.52%）、BNB（+17.47%）、狗狗币（+13.74%）均出现跟涨[12] 政策与市场驱动因素 - 市场波动主要受美国前总统特朗普声称“要加100%的关税”以及后续美国副总统万斯释放的“关税缓和”信号影响[3][13] - 美国副总统万斯表示，特朗普愿意与中国进行理性谈判，并珍视与中方建立的友谊，暗示可能不会动用关税筹码[14] - 华西证券预计100%关税落地的概率不高，因为4-5月的经历已指向高关税之路行不通，若落地将导致中美贸易中断并影响美国圣诞备货季[15] - Polymarket网站数据显示，市场押注100%关税在11月1日落地的概率仅为15%[16] 市场策略与历史模式 - 华创证券总结“特朗普经济学”精髓为TACO交易策略，即通过制造关税恐慌迫使对手让步并收割市场波动，自2025年上台以来该模式已上演17次[18] - 历史模式显示，每次威胁加税后市场暴跌3%-5%，随后因释放缓和信号而反弹收复失地[18] - 由于市场“学习效应”和资金趁低买入，预计本次冲击比4月要小，调整后部分个股将出现吸纳机会，三季报超预期个股或有更突出表现[18]