地缘政治动态 - 美国总统特朗普表示若俄乌冲突无法解决可能向乌克兰提供射程超过2000公里的"战斧"巡航导弹[1] - 俄罗斯总统普京警告若美国向乌克兰提供"战斧"导弹将损害俄美关系并破坏关系中刚出现的曙光[1] - 巴基斯坦与阿富汗在边境地区发生交火巴方声明称至少打死200名武装分子己方23人死亡29人受伤[2] - 阿富汗政府发言人称在边境反击行动中巴方58人死亡30人受伤阿方9人死亡16人受伤[3] 美联储货币政策展望 - 美联储将于10月16日公布经济状况报告并于10月28日至29日召开下一次利率会议[4] - 截至10月12日市场预计美联储10月维持利率不变概率为1.7%降息25个基点概率为98.3%[4] - 市场预计美联储12月累计降息50个基点的概率为91.7%[4] A股市场分析与展望 - 相较于4月初A股市场交易情绪较为亢奋超涨迹象明显拥挤度偏高存在调整需求[5] - 当前A股和H股经历大幅上涨创阶段性新高但宏观基本面近期再度边际走弱[5] - 8月以来A股新增流动性由融资盘主导其具有强趋势交易特征此次冲击可能成为调整催化剂[5] - 经过近半年上涨中美股指估值明显高于4月A股科技股涨幅巨大高估值下波动将加大[6] - 市场对冲击有预期突发消息影响效应边际下降恐慌情绪不如4月强烈[6] - A股市场反应将是消化获利盘与观察中美谈判进程的博弈股指寻求支撑是渐进过程[6] - 部分科技股静态估值高企导致融资折抵率调整融资净卖出明显短期上涨难度加大[7] - 四季度市场风格可能趋向均衡科技成长股上涨动力受阻但投资者仍青睐部分科技股及国产科技链[7] - 银行等高股息资产在调整后估值合理偏低市场波动加大下可能成为新避风港[7] - 居民入市潜力仍很大目前居民资金流入A股规模仅为2019年至2021年公募牛市的一半左右[8] - 调整可能以空间换时间方式展开短期跌速较快但下跌时间不会太久可能是中期较好买点[8]