文章核心观点 - 美国宣布对所有中国输美商品加征100%额外关税，但对中国煤炭行业的直接影响微乎其微，行业展现出强大韧性 [1] 直接影响甚微 - 中国煤炭对外依存度低，国内供应占绝对主导地位，美国加征关税直接影响有限 [1] - 2024年中国从美国进口煤炭仅1213.12万吨，占中国进口煤炭总量的2.2% [1] - 2024年中国自美国进口的动力煤和炼焦煤分别为146万吨和1067万吨，仅占中国相应煤种进口总量的0.3%和8.7% [1] - 2025年1-8月，中国自美国进口炼焦煤290.9万吨，占同期炼焦煤进口总量的4.01%，同比大幅下降48% [2] - 平煤股份等企业表示其焦煤产品不涉及出口，美国加征关税对公司自身影响较小 [2] 进口格局多元化 - 中国煤炭进口来源多元化，是抵御单一市场波动的天然屏障，不依赖任何单一国家 [2] - 2025年1-8月，蒙古和俄罗斯是中国炼焦煤进口的绝对主力，两者合计进口量5650.6万吨，占比接近80% [2][3] - 印尼、俄罗斯、蒙古、澳大利亚四国是中国煤炭进口的绝对主力，2025年8月这四国进口量占当月中国煤炭进口总量的95.54% [3] 历史经验的启示 - 回顾2018年中美贸易摩擦，中国煤炭行业应对此类冲击已驾轻就熟，当时影响有限 [4] - 2018年，中国进口美国煤炭的数量仅为234.27万吨，同比下降25.13%，占比仅0.83% [4] - 当时通过增加从澳大利亚、俄罗斯等其他国家的进口以及挖掘国内供应潜力，有效弥补了美国煤炭进口量的减少 [4] - 2025年2月10日起，中国已对原产于美国的煤炭加征15%的关税，使美国煤炭的进口成本提高了80-160元/吨，导致其竞争力大幅下降 [4][5] 国内产能保障充足 - 中国国内煤炭供应充足，产能稳定，为应对国际贸易摩擦提供了坚实后盾 [6] - 2025年1-8月份，中国规模以上企业累计生产原煤31.7亿吨，同比增长2.8% [6] - 2025年8月份生产原煤8.9亿吨，同比下降3.2%，但降幅较7月份收窄0.6个百分点 [7] - 山西、内蒙古、陕西、新疆是绝对的产量主力，1-8月合计生产原煤25.78亿吨，占全国总产量的81.46% [7] 间接影响与产业链传导 - 关税政策会通过产业链间接影响煤炭市场，特别是钢铁和煤化工领域 [8] - 美国扩大钢铁和铝进口关税范围，将影响全球钢铁贸易，进而传导至焦煤等上游原料 [8] - 美国是全球第二大钢铁进口国，2024年进口量约3000万吨，占全球钢铁贸易量的8%，扩大关税可能导致全球钢铁供应过剩 [8] - 钢铁产量收缩将直接导致焦煤需求减少，预计2026年全球焦煤需求较2025年减少8%，从12亿吨降至11亿吨 [9] - 焦煤价格可能随之从2025年的150美元/吨跌至2026年的100美元/吨 [10] - 美国加征关税涉及塑料、橡胶制品、有机化学品等，但中国煤化工产品如聚烯烃出口到美国的比例不到5%，甲醇、尿素对美出口数量也十分有限 [11] 行业前景与挑战 - 全球煤炭贸易格局正在重塑，亚洲制造业中心可能进一步依靠廉价的煤炭发电以维持竞争优势，这可能推动亚洲地区的煤炭需求增长 [12] - 煤炭作为中国能源体系的压舱石，在贸易战中展现出的韧性，证明了“能源自主供应能力”在国家经济安全中的核心地位 [12]