GMV目标：抖音增速领跑天猫稳中有进 天猫/淘宝：全品类GMV目标同比增长20%-25%(约6000亿元)，美妆品类增速略缓，目标约20%；头部KOL直 播GMV预计增长10%-12%，达240-260亿元。 抖音：全平台GMV目标同比增长超40%，美妆品类增速超30%，成为增长主力。 退货率优化：实际销售表现或优于目标——天猫退货率从去年15%-20%降至15%以下，抖音从35%-40%降至 25%，平台618后收紧退货政策、打击滥用规则是核心原因。 高盛在报告中看好中国本土美妆品牌，预测以上海家化（600315）、毛戈平等为首的本土品牌将在本次双11 中位列高增长梯队。 01 10月8日，高盛邀请中国美妆行业电商解决方案专家，就即将开启的双11购物节展开深度解读。根据历史数 据，双11通常贡献美妆行业四季度线上GMV的60%以上、全年GMV的20%，本次调研核心聚焦增长预期、平 台策略、品牌表现等关键维度。 02 天猫促销力度加码，抖音增量逻辑凸显 高盛邀请的专家指出，天猫本次目标高于此前618，核心源于"更激进的定价策略"；抖音则凭借内容电商与直 播优势，持续吸引品牌增量投入，成为本土品牌的核心增长阵地 ...