行业趋势与FOF产品定位 - 低利率时代下投资者广泛诉求持续获取稳健收益多资产配置策略应运而生[1] - FOF产品正从自下而上选品时代迈进自上而下驾驭贝塔的资产配置时代[1] - 国内公募行业高质量发展趋势是回归业绩比较基准并提高投资者盈利占比追求绝对收益[2] - 国内被动投资大发展为FOF执行多资产策略提供丰厚土壤指数投资工具涵盖国内权益债券海外权益债券商品等品种[3] 多资产配置与风险管理体系 - 多资产组合以风险管理为核心前提通过一级资产二级分布三级策略对风险收益逐层详细拆分[1][4] - 一级资产按类型划分包括A股港股美股国内债券商品等二级风格是对贝塔进一步拆分如大盘价值中小盘成长等三级策略进一步细化如权益资产一守三攻策略[4] - 构建完整风险监控体系详细跟踪各类资产收益与风险特征匹配通过持续比较性价比保持组合动态优化[4] - 纪律性约束保障多资产组合收益可持续性可复制性可迭代性[4] 底层标的筛选与配置流程 - 底层标的选择流程包括定性分析资产底层逻辑未来机会胜率赔率借助量化分析多资产对冲作用基于客户诉求进行战略资产配置[5] - 战术层面通过适度偏离追求收益增厚及时归因组合收益波动表现评估后续操作如追加止盈定投止损[5] - 更倾向于运用清晰透明指数工具产品便于归因各类资产有清晰定位如固收品种属安全垫资产权益品种分为胜率资产和赔率资产[6] 当前市场观点与资产配置 - 当前全球市场流动性改善阶段对A股港股海外权益商品资产整体保持相对积极态度对固收资产持偏震荡判断[6] - A股市场短期处于波动较大震荡横盘格局国内以算力为代表科技成长板块是上行重要驱动力形成产业逻辑和业绩双击[7] - 债券资产短期方向不明确股债跷跷板效应基金调降销售服务费用成压制因素中短端信用债更适合作为安全垫资产长端利率债可对冲其他资产波动[7] - 美联储降息周期下美股持续上行后可能进入震荡区间黄金资产受益于降息周期及地缘冲突央行购金等因素将成多资产组合重要稳定器[7]