FOF行业发展趋势 - 行业从自下而上选基金产品时代进入自上而下驾驭贝塔的资产配置时代 [1] - 低利率环境下投资者广泛诉求持续获取稳健收益 [1] - 被动投资大发展为FOF执行多资产策略提供丰厚土壤，指数工具涵盖国内权益、国内债券、海外权益、海外债券、商品等品种 [2] 浦银安盛FOF团队投资理念 - 团队定位从选基金管理人转向构建系统化多资产配置体系 [2] - 投资方法论以持续收益为目标，注重客户投资需求挖掘 [1] - 公募FOF客群主要为个人投资者，关注产品持续赚钱能力和良好持有体验 [1] - 产品定位回归业绩比较基准并提高投资者盈利占比，追求绝对收益 [2] 多资产配置风险管理体系 - 风险管理是多资产组合的核心前提 [1][2] - 构建完整风险监控体系，根据一级资产、二级分布、三级策略对组合收益和风险逐层拆分 [3] - 一级资产包括A股、港股、美股、国内债券、商品等 [3] - 二级风格对一级资产贝塔进一步拆分如大盘价值、中小盘成长等 [3] - 三级策略细化为"一守三攻"：泛红利策略为守，大盘质量、中小微盘、科技成长为攻 [3] 资产配置执行流程 - 底层标的选择流程：定性分析底层逻辑与机会，量化分析资产对冲作用，基于客户诉求进行战略配置 [3] - 战术层面通过适度偏离追求收益增厚，及时归因评估组合表现 [3] - 更倾向于运用清晰透明的指数工具产品便于归因 [4] - 各类资产有清晰定位：固收品种属安全垫资产严控信用风险，权益品种分为胜率资产和赔率资产 [4] 当前市场观点 - 对A股、港股、海外权益及商品资产整体保持相对积极态度 [5] - A股市场短期波动较大震荡横盘，科技成长板块是上行重要驱动力 [5] - 债券资产短期方向不明确，中短端信用债适合作为安全垫资产，长端利率债可对冲其他资产波动 [5] - 美联储降息周期下美股可能持续上行后进入震荡区间，黄金资产受益于降息周期和地缘冲突等因素 [5]