研报掘金丨天风证券:维持君实生物“买入”评级,PD-1/VEGF双抗进入II期临床
财务表现 - 公司2025年上半年收入为11.68亿元人民币,同比增长48.64% [1] - 公司2025年上半年净亏损为4.13亿元人民币,同比减亏36.01% [1] - 核心产品特瑞普利单抗2025年上半年国内市场销售收入约9.54亿元人民币,同比增长约42% [1] 核心产品与市场进展 - 特瑞普利单抗目前在国内共获批12项适应症,2025年新增获批肝细胞癌一线治疗和黑色素瘤一线治疗两项新适应症 [1] - 特瑞普利单抗联合维迪西妥单抗治疗HER2阳性尿路上皮癌的补充新药申请已获得国家药品监督管理局受理 [1] - 特瑞普利单抗多项适应症在2025年进入医保目录 [1] 研发管线进展 - PD-1/VEGF双抗JS207目前已进入临床II期阶段,正在非小细胞肺癌、结直肠癌、三阴性乳腺癌、肝癌等多个瘤种中探索与化疗、单抗和抗体偶联药物等不同药物的联合治疗 [1] - 临床前研究显示PD-1/VEGF双抗JS207具有强劲的抗肿瘤活性 [1] - 临床阶段肿瘤药物管线丰富,BTLA靶点药物针对局限期小细胞肺癌的国际多中心III期临床研究已入组近400名患者 [1] 国际化布局 - 公司已与利奥制药等合作伙伴在欧盟、英国等超过80个国家达成商业化合作 [1] - 特瑞普利单抗已在美国、欧盟、英国、澳大利亚等40个国家和地区获批上市 [1] - 特瑞普利单抗于2025年1月在澳大利亚获批鼻咽癌的一线及二线治疗,并已在美国实现商业化销售 [1]