黄金价格与市场表现 - 国庆期间现货黄金价格突破每盎司4000美元大关，续创历史新高，年内累计上涨近1400美元/盎司，涨幅超过52% [1] - COMEX黄金期货价格同样突破每盎司4000美元历史关口，年内涨幅超过45% [1] - 今日A股开盘后，黄金相关ETF基金普遍大幅上涨，多只黄金股ETF涨幅超过8%，黄金股票ETF涨幅超过7%，多只跟踪实物黄金的ETF涨幅超过4% [1] 黄金相关ETF产品表现 - 黄金股ETF基金（159315.SZ）当日涨幅8.53%，年内涨幅达100.68% [3] - 黄金股ETF（517520.SH）当日涨幅8.19%，年内涨幅达102.63% [3] - 黄金股票ETF（517400.SH）当日涨幅7.95%，年内涨幅达97.67% [3] - 多只跟踪实物黄金价格的ETF，如黄金ETF（518880.SH）、中银上海金ETF（518890.SH）等，当日涨幅在4.3%至4.5%之间，年内涨幅在46.96%至47.51%之间 [3] 黄金ETF与黄金股ETF的区别 - 黄金ETF锚定实物黄金，底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，是直接反映黄金价格波动的“价格跟踪工具”，并支持T+0交易 [5] - 黄金股ETF主要投资于在A股和港股上市的黄金产业链公司，成分股聚焦于金矿开采企业，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含少量珠宝零售公司，如老铺黄金、周大福等 [5] 近期金价上涨的驱动因素 - 美国政府停摆，且停摆时长可能大幅超过历史平均水平，加剧了市场对美国财政可持续性与债务信用的担忧，推升了政治风险溢价与黄金的避险需求 [6] - 政府停摆期间经济数据暂停发布，市场预期美联储可能延续降息路径，驱动资金通过购入黄金提前押注降息预期 [6] - 日本高市早苗当选自民党总裁，其支持财政货币“双宽松”的立场加剧了市场对日元贬值与日本债务可持续性的忧虑 [6] - 法国总理勒科尔尼辞职，令法国财政整顿计划受阻，推高了欧洲主权债务风险，削弱了市场对主权信用货币的信心 [6] - 近期美欧资金大幅流入黄金ETF，显示避险需求正从全球央行向私人投资领域扩散，成为推动金价上涨的新力量 [6] 机构观点与价格预测 - 高盛持续唱多黄金，其最新报告将2026年12月的金价预测上调至每盎司4900美元，此前预估为4300美元 [7] - 国信证券认为，全球货币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因素构成了黄金上涨的长期核心支撑，这一体系在未来2-3年内难以根本改变 [7] - 国信证券指出，短期来看，美联储宽松周期的延续、地缘政治风险的常态化以及市场投资需求的持续流入，仍将推动金价维持高位震荡偏强的格局 [7] - 招商证券判断，短期内黄金或将进入震荡阶段，但若美国后续经济数据不达预期，仍有持续降息可能，金价尚存上行潜力 [7] - 招商证券从估值角度分析，以美元计价的黄金与储备货币M2的比值历史分位数为64%，虽已连续四个月上升，但仍具有一定空间 [7]