港股上涨动能 - 充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能[1] - 在港股的赚钱效应下南向资金有望持续流入[1] - 全球进入降息周期以及若高市早苗成功当选新一任日本首相港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置[1] 行业前景与业绩兑现 - 国内外企业加大AI领域的资本支出大模型和应用不断迭代创新[1] - 港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业绩兑现[1] - 在持续半年的估值扩张后港股当前的绝对估值并不便宜[1] 投资吸引力与行情展望 - 基本面预计触底反弹叠加2026年业绩预计高增港股在全球维度的吸引力依旧显著[1] - 结合流动性的外溢效应以及AI叙事的持续催化港股2024年初以来的长牛行情将延续[1] 中长期投资方向 - 科技行业包括AI相关细分赛道消费电子等[1] - 大医疗板块特别是生物科技[1] - 受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的有色金属[1] - 未来国内经济进一步复苏相对滞涨的消费板块也有望迎来估值修复[1]