美联储政策与市场影响 - 美联储处于两难境地 缺乏明确数据指引 主要依据市场共有信息进行决策[1][2] - 即将开始的财报季至关重要 公司将讨论定价能力、利润率和增长前景 这些信息将影响通胀预期[2][3] - 消费者通胀预期居高不下 可能推动实际通胀 需要该预期下降才能为美联储提供更多降息空间[4] - 质疑2%通胀目标在当前环境的适用性 认为该目标设定于2010年低通胀环境 而当前全球化逆转、成本上升 可能需要调整目标[4][5] - 长期利率对市场更为关键 影响DCF模型估值、抵押贷款利率和企业借贷成本 长期利率下降将推动市场上涨[6][7] - 美联储不控制长期利率 若因通胀压力降息 债券市场可能推高长期利率 对股市、美元和财政赤字产生负面影响[8][9] 人工智能行业与Nvidia前景 - OpenAI计划部署约10吉瓦AI数据中心 使用Nvidia系统 每个吉瓦AI工厂需要500亿至600亿美元投资[10][11] - OpenAI需要通过指数增长的收入、股权或债务融资来筹集资金[12] - 存在供应商融资循环性问题 公司需要借款来获得收入 这种模式需要时间实现 不会在近期发生[13] - 供应商融资在零售行业常见且合法 但当前估值已反映完美预期 若计划未能实现可能引发连锁反应[14][15] - 建议对AI行业保持适度风险暴露 作为多元化投资组合的一部分 避免过度集中[15]