近期股价表现 - 过去三个月股价上涨7.3%，表现优于行业但逊于大盘，同期行业整体上涨0.7%，消费必需品板块下跌1%，而标普500指数上涨15.6% [1] - 当前股价为66.79美元，较其52周低点60.62美元高出10.1%，但较其52周高点74.38美元低10.2% [6] - 股价低于50日和200日移动平均线，显示市场看跌情绪和投资者信心减弱 [7] 股价上涨驱动因素 - 业绩表现坚韧，第二季度2025年财报电话会议中管理层传达了乐观前景，公司实现了稳健的有机收入增长和利润率扩张 [11] - 管理层将全年每股收益指引上调，确认有机收入增长指引为5-6%，并预计可比汇率中性每股收益增长8% [12] - 品牌创新和数字化执行推动增长，例如基于人工智能的定价工具、Sprite + Tea等新产品发布以及本地化营销活动 [13] - 核心品牌如可口可乐零糖和雪碧的创新，以及连续第17个季度获得价值市场份额，增强了投资者信心 [11] 增长面临的阻力 - 第二季度销量下降1%，主要受关键市场恶劣天气、消费者需求疲软以及去年同期高基数影响 [14] - 在北美、墨西哥和印度等地区面临消费者压力，原因包括季风、地缘政治紧张和 affordability 问题 [15] - 预计2025年下半年利润率将正常化，再投资和动态的全球贸易条件可能限制上行空间 [16] - 高增长业务fairlife面临产能限制，部分新兴市场复苏缓慢增加了近期不确定性 [16] 盈利预测与估值 - 2025年每股收益的Zacks共识预期在过去30天内下调了1美分，2026年预期保持不变；2025年收入和每股收益预期分别同比增长3%和3.1%，2026年预期分别增长5.7%和8.2% [18] - 公司当前远期12个月市销率为5.68倍，高于行业平均的4.17倍，但略低于其过去一年的中位数市盈率6.03倍 [19] - 估值显著高于同行，百事公司远期12个月市销率为2.02倍，Keurig Dr Pepper为2.05倍，Westrock Coffee为0.34倍 [20]