行业宏观背景 - 在美联储降息背景下，美股科技巨头加速人工智能基础设施投资 [1] - AI服务器等旺盛需求推动下，2025年全球存储市场规模预计将达到1932亿美元，创历史新高 [8] xAI融资与英伟达投资 - 人工智能初创公司xAI正在筹集总额达200亿美元的融资，包括约75亿美元的股权融资和最多125亿美元的债务融资 [2] - 英伟达将在xAI本轮融资的股权部分投资高达20亿美元，英伟达首席执行官黄仁勋已确认此项投资 [1][2] - xAI此轮融资将通过一个特殊目的载体进行结构化安排 [2] OpenAI与AMD合作 - OpenAI与AMD签署价值十亿美元的芯片采购协议，OpenAI将帮助AMD完善其Instinct GPU产品线，并在多年内采购和部署6吉瓦的AMD计算能力 [4] - 协议采用创新支付方式，OpenAI将采用"以股换芯"模式，使用AMD股票支付相关费用 [4] - AMD已向OpenAI发行最多1.6亿股的股票认股权证，这些认股权证将根据特定里程碑分批行权，有效期5年 [4] - 首批1千兆瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署预计将于2026年下半年开始 [4] - 花旗估算每吉瓦AI容量相当于约150亿美元销售额及1美元每股盈利，预计本次合作将为AMD 2027年每股盈利预测带来32%增益 [4] 市场与股价表现 - 在公布OpenAI采购协议消息后，AMD股价当天大幅上涨近24%，最新收盘价达211.51美元/股，总市值达3432亿美元 [5] - 花旗将AMD目标价从180美元上调至215美元 [4] - 今年以来，A股英伟达产业链指数累计上涨65% [1][6] 产业链公司动态 - A股市场中PCB、光模块等板块表现突出，胜宏科技以近6倍涨幅领涨，中际旭创、香农芯创和工业富联股价涨幅超2倍，天孚通信、景旺电子、生益科技等股价实现翻倍 [6][7] - 多家上市公司表示已进入英伟达或AMD供应链：豪威集团进入英伟达供应链为其NVIDIA DRIVE AGX Thor生态系统提供支持 [7]；东材科技的高速电子树脂已通过覆铜板厂商供应至英伟达、华为等主流服务器体系 [7]；领益智造为AMD等国际客户批量出货散热模组 [7]；世运电路产品通过OEM方式进入英伟达、AMD供应链体系 [8] 存储市场趋势 - 随着AI基建投资扩容，存储需求出现供不应求，A股存储板块在节前强势上涨 [8] - 因下半年全球多个数据中心建成，北美大型云服务商出现数十EB级高容量eSSD紧急订单，国内互联网企业新增大量16TB eSSD需求 [8] - 北美云服务商加速导入64TB以上QLC eSSD替代HDD，导致QLC NAND需求激增 [8]