公司层面：1）吉利汽车：吉利汽车集团2025 年9 月总销量为273,125 部，较去年同期增长约35%。2025 年1 月至9 月累计销量为2,170,189 部，较去年同期增长约46%。2）小鹏汽车：公司2025 年9 月交付智 能电动车41,581辆，同比增长95%，环比增长10%，突破40,000 辆里程碑。2025 年第三季度累计交付 116,007 辆，同比增长149%。3）蔚来：2025 年9 月交付34,749辆汽车，同比增长64.1%。2025 年第三季 度累计交付87,071 辆汽车，同比增长40.8%。 1）高基数下车市旺季彰显强韧性，汽车板块 Beta 趋势持续强化：9 月乘用车零售销量预计达 215 万 辆，同比增 2.0%、环比增 6.5%；叠加旺季效应与年末抢装需求，板块四季度 Beta 修复可期，有望推动 估值中枢上移，建议聚焦整车与汽零领域的结构性加速机会。2）AI 应用大趋势确立，资本开支提速驱 动跨界零部件上行：自 Deepseek 引发大模型训练热潮后，字节跳动、阿里巴巴、腾讯、华为等国内互 联网企业加速布局，智算中心需求激增，投资重心从通算转向智算。这一趋势推动柴发、 ...