国信证券主要观点如下： 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，由于美联储的态度已经事实上更加鸽派，这有助于改善来自 海外的流动性。此外8、9月份港股在业绩下修的背景下出现了进一步的上涨，这种不寻常恰恰代表了以 中债利率为基础的风险溢价框架开始系统性发生作用，为年内港股进一步上行打开了的空间。该行以加 权风险溢价测算，上调2025年港股目标价到29000点。 美国：9月议息会议是新一轮货币宽松的开始。 9月美联储在提高2026年的经济增速、调低失业率的情况下，矛盾地完成了降息。联储委员的意见非常 割裂，但多数委员坚持年内还应降息2次。这证明了美联储的中立性已经开始丧失，该行也意识到传统 的"通胀未见顶、联储不降息"的范式也不再适用。 鉴于此，该行认为应该以更加积极的角度看待全球的流动性。现在的美国形势处在宏观数据有压力但不 过差，企业盈利在AI的带动下较强的局面，这有利于美股的继续上涨，美元的继续下跌，以及新兴市 场股票的上行。 A股：关于A股风险溢价模型的启示。 （原标题：国信证券：基于中债利率的估值框架作用显现 年内港股上行空间增加） 由于美联储的态度已经事实上更加鸽派，这有助于改善来自海外的流动性。此外 ...