受禁酒令、外卖平台价格战等因素影响，中国内地市场餐饮渠道复苏偏软，公司期内去库存亦对销售有 负面影响。该行预计3季度亚太西部地区收入同比下降高单位数，环比降幅加深，其中销量/均价分别下 降高单位数/低单位数。尽管非即饮渠道高端化趋势持续，但渠道组合的不利变化、产品促销(如百威黑 金)及渠道返利等因素预计会拖累3季度均价。公司已主动调整库存以减轻经销商压力，目前库存管理良 好，为后续复苏提供支撑，该行仍预计4季度将出现边际复苏。印度市场收入预计将延续上半年增长势 头，并带动EBITDA利润率改善。整体来看，在负经营杠杆影响下，该行预计3季度亚太西部地区经调 整EBITDA将下跌近20%。 亚太东-韩国市场表现相对稳健 该行预计3季度亚太东部地区表现相对稳健，收入略有下降(汇率小幅负面影响)，其中销量下降低单位 数，均价增长中单位数，经调整EBITDA有望小幅增长。品牌/渠道组合优化(非即饮渠道的持续高端化) 以及近期的提价措施将持续支撑均价表现，叠加成本改善和有效的费用控制，预计该地区EBITDA利润 率将进一步扩张。 智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，维持百威亚太(01876)"买入"评级，目标价下调至 ...