行业现状与挑战 - 私人公司资产代币化仍处于早期阶段 技术已得到验证 但尚未实现实时24/7交易[1] - 全面普及面临监管与公司层面的双重挑战 许多私人公司对自身股票被24/7实时交易持保留态度[1] - 行业预计需要5到10年时间 代币化才能变得无处不在 并最终重塑全球金融体系[2] 公司战略与举措 - 公司正从多角度推进 致力于成为OpenAI和SpaceX等顶尖私人公司资产代币化的先行者[3] - 公司正与私人公司紧密合作 确保其认可代币化并看到对自身及客户的真实益处[3] - 公司通过其他方式为美国投资者提供私人公司资产敞口 例如近期推出的Robin Hood Ventures产品 旨在引领私人市场[4] 估值与流动性核心议题 - 私人资产估值存在争议与模糊性 例如应基于上一轮融资价格还是更高的二级市场交易价格[6] - 零售投资者参与私人市场的关键待解难题是如何实现流动性 以及随时退出头寸的定价机制[7] - 公司认为 实时24/7的价格发现将是长期最准确的估值方式[7] 市场教育与演进路径 - 关键在于提供私人公司感兴趣的产品或体验 这需要时间 类似于公司IPO Access产品的发展历程[8] - 公司IPO Access产品在2021年推出 首次大规模让零售投资者参与IPO 其自身IPO即采用了该产品 并创下当时同规模IPO中最大的零售分配比例[8] - 早期采用者将是对向零售开放极度热情的公司 但长期来看 这将被视为核心战略 预计5年内私人市场的资本格局将截然不同[9] 长期愿景与影响 - 公司相信 推动私人市场变革将催生更多创业活动、资本形成 并驱动创新[9] - 公司致力于推动这一进程 确保美国处于全球经济创新的中心[9]