公司股价表现与市场背景 - 2025年以来 Marvell Technology 股价总回报约为 -25% 表现显著落后于同行 Broadcom 后者回报超过44% [1] - 公司在9月24日宣布大规模股票回购计划后 股价在9月24日和25日合计上涨约12% [2] - 当前股价为82 48美元 需上涨约53%才能重返历史最高收盘价 [3] 股票回购计划详情与分析 - 公司授权了一项新的50亿美元股票回购计划 该金额约占其710亿美元市值的7% [2] - 回购计划旨在降低流通股数量 从而提振每股收益和每股自由现金流等关键指标 [2] - 管理层此举被视为对公司自身价值的信心体现 表明其认为当前股价水平具有显著价值 [3] - 公司还签订了10亿美元的加速股票回购协议 这通常被解读为管理层认为股价被低估的明确信号 因为ASR涉及更高成本且旨在快速锁定价值 [4][5] - 综合新的50亿回购 ASR的10亿以及2024年3月授权剩余资金 公司总回购能力约为67亿美元 占其市值的9 4% [6] 分析师观点与价格目标 - 在回购公告后 Needham和德意志银行的分析师分别将目标价上调至90美元和95美元 [7] - MarketBeat统计的分析师共识目标价略高于91美元 暗示股价约有11%的上涨空间 [7] - 分析师Harlan Sur给出了120美元的看涨目标价 暗示股价约有46%的上涨空间 [9] 关键客户关系与业务前景 - 公司最大的关注点之一是与亚马逊的关系 亚马逊是其定制AI芯片的主要客户 [8] - 有消息称台积电可能赢得了亚马逊下一代定制AI芯片的设计竞争 这对Marvell的股价情绪造成压力 [8] - 公司首席执行官在摩根大通的一次访谈中直接回应了此担忧 表示预计明年与亚马逊的业务关系不会出现收入缺口 [8] - 分析师Harlan Sur解读管理层的评论 认为公司参与了亚马逊下一代定制AI芯片项目 [9]