交易核心信息 - 宁德时代拟增资25.63亿元认购江西升华新增注册资本20.8亿元，增资后持股比例达51%，成为控股股东 [1][4] - 富临精工拟增资10亿元认购江西升华新增注册资本8.13亿元，增资后持股比例降至47.4096% [1][4] - 此次交易总增资额为35.6亿元，预计构成重大资产重组但无需停牌 [1][4] 交易背景与战略合作 - 宁德时代于2024年3月已首次战略入股江西升华，投资4亿元获得18.78%股权 [4] - 2024年6月，宁德时代向江西升华支付5亿元预付款，锁定其江西基地16万吨/年及“四川三期”20万吨/年产能 [5] - 江西升华承诺2025年至2029年间100%产能优先供应宁德时代，宁德时代承诺每年采购量不低于承诺产能的80% [5] 投资标的与技术优势 - 投资标的核心技术为高压实密度磷酸铁锂，被业内视为第四代磷酸铁锂，性能优异且溢价能力更强 [6] - 高压实密度磷酸铁锂能有效提升电池能量密度，是产业发展大方向 [6] - 2023年底高压实密度磷酸铁锂材料在整个磷酸铁锂市场的占比约为10%多一点 [7] 市场前景与公司运营 - 2024年以宁德时代神行电池、蜂巢能源短刀电池为代表的“铁锂系”快充加速装车，高压实密度磷酸铁锂需求起量 [7] - 富临精工2024年锂电正极材料业务营业收入为48.29亿元，同比上升71.99%，全部为高压实密度磷酸铁锂产品 [7] - 富临精工2024年高压实密度磷酸铁锂产能14.42万吨，产量12.82万吨，产能利用率达88.95% [7] 市场反应与行业影响 - 交易公告后次日9月30日，宁德时代A股股价上涨超过1%，港股股价上涨近3% [1] - 合作旨在整合资源，提升高压实密度磷酸铁锂的产业优势，强化江西升华的盈利能力和行业地位 [6]