海外方面，刚果（金）正式实施钴出口配额制度，引发市场对原料短缺的担忧。华创证券认为，该国将 2025年10月至12月的钴出口配额设定为1.8万吨，2026-2027年每年9.66万吨，仅占2024年产量的约 44%，叠加此前长达数月的出口禁令，国内库存已被大量消耗，未来钴资源供需格局或将由过剩转为短 缺。政府保留战略配额并拥有调整和收回权限，彰显其对钴价的控制意图，中长期看钴价中枢有望维持 高位。此外，下游进入"金九银十"消费旺季，补库需求启动，叠加冶炼厂原料采购积极，进一步强化钴 价上涨动能。 场内ETF方面，截至2025年9月30日 10:46，中证全指原材料指数强势上涨1.52%，材料ETF(159944)上涨 2.06%， 冲击5连涨。成分股铂科新材上涨14.54%，华锡有色、锡业股份10cm涨停。前十大权重股合计 占比30%，其中华友钴业上涨8.35%，洛阳钼业、北方稀土等跟涨。 该基金紧密跟踪中证全指原材料指数，旨在反映A股市场原材料行业代表性公司的整体表现。中证全指 原材料指数精准聚焦"反内卷"赛道，覆盖有色金属、基础化工、钢铁、建材等7个核心板块，"反内 卷"含量超90%。前十大权重股包括紫金 ...