在此带动下，A股市场贵金属板块午后拉升，多只黄金概念股涨势强劲。招金黄金（000506）、晓程科 技（300139）均涨逾6%，山金国际（000975）涨逾5%，恒邦股份（002237）、赤峰黄金（600988）、 四川黄金（001337）均涨逾3%。 银河证券分析认为，随着美联储再次重启降息，货币政策逐步宽松的趋势已确立。在美国劳动力市场下 滑的影响下，美联储或持续降息，推动全球黄金ETF基金加速增持黄金，进而推升金价。 黄金ETF助推本轮上涨 本轮金价上行原因何在？中信建投（601066）宏观首席分析师周君芝认为，8月底以来，黄金打破今年5 月之后的震荡格局，出现趋势性上行行情，金融投资参与者或是本轮资金的主要来源。金融投资的市场 参与者主要包括黄金ETF投资者、全球央行以及期货的非商业多头持仓。 她表示，回溯2025年上半年黄金投资需求，二季度投资需求出现边际放缓，或是5月之后价格出现调整 的主要原因。进入下半年，黄金ETF投资在5月出现单月流出之后，6至8月连续三个月实现流入，总持 仓量持续反弹。同时，二季度，各经济体央行的购金需求保持在健康水平，达到166吨；而全球金饰消 费量同期则录得两位数跌幅。 ...