药物核心机制与定位 - 核心药物vidofludimus calcium是一种口服药物，具有双重作用机制：一方面通过抑制DHODH酶靶向炎症，减少复发和MRI病变；另一方面通过激活Nurr1蛋白实现神经保护，直接防止神经元细胞死亡 [2][3][6][8] - 该药物旨在治疗所有类型的多发性硬化症，包括复发型和进展型，其独特之处在于能解决与复发无关的神经退行性病变 [2][3][5][9] - 公司指出目前市场上有约15种针对复发型MS的抗炎疗法，但无一能直接靶向导致残疾进展的、独立于复发的神经退行性变 [9] 临床数据与疗效 - 在针对268名复发缓解型MS患者的EMPhASIS二期试验中，药物达到关键疗效和安全性终点，相比安慰剂显著降低MRI病变活性，并在24周内使特定病变指标减少71%–78% [10][11] - 针对467名原发或继发进展型MS患者的CALLIPER二期试验显示，药物使24周确认残疾恶化的风险总体降低24%，其中在原发进展型MS患者中风险降低31%，在无活动性钆增强病变的难治患者群体中风险降低34% [11][12] - 临床试验中安全性表现良好，与安慰剂相似，未出现新的安全信号 [10][13] 市场机会与商业潜力 - 公司估计vidofludimus钙完全去风险后的市场规模可达30亿至70亿美元，具备重磅药物潜力 [20] - 该药物有潜力成为首个也是唯一一个获批用于复发型和各类型进展型MS的口服疾病修饰疗法 [17] - 公司信心在5月通过超额认购的融资轮筹集了6500万美元得到加强 [20] 研发进展与后续计划 - 两项全球三期试验ENSURE-1和ENSURE-2已完成患者招募，主要终点为“至首次复发时间”，预计2026年底获得顶线结果 [14][15][19] - 一项中期分析中，独立监测委员会建议研究按计划继续进行 [15] - 公司计划在今年下半年与FDA和EMA等监管机构举行二期结束会议，以确定后续三期研究路径，很可能首先针对原发进展型多发性硬化症 [20] 竞争格局与患者需求 - 当前复发型MS市场多数药物仅靶向炎症，而进展型MS治疗方案稀少且常需输液，存在未满足的医疗需求 [9][17] - 一种能减少复发、减缓日常功能衰退且无需密集监测的口服药物，将改变新诊断患者、现有治疗下仍恶化的患者以及担忧广泛免疫抑制风险的老年患者的治疗选择 [18]