据中航期货数据，2025年三季度铜精矿现货TC(粗炼费)持续处于-40美元/吨的深度负值区间，创历史新 低。尽管国内8月精炼铜产量同比增加14.8%至130.1万吨，但9月至10月国内计划检修冶炼厂达10家，预 计产量环比减少1.4万吨，矿端紧张已逐渐向精炼铜供应传导。 周一，南方铜业(SCCO.US)涨逾4%，报122.25美元。 消息面上，近期全球铜矿生产接连遭遇不可抗 力。据五矿期货研究报告显示，自由港旗下印尼Grasberg铜矿因泥石流事故严重破坏开采设施，预计 2026年铜产量将下降约35%，较原计划减少27万吨。今年以来，刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿因矿震减产 15万吨，智利国家铜业旗下埃尔特尼恩特铜矿也因坍塌事故停产。 ...