核心观点 - 宁德时代宜春枧下窝锂矿因矿证到期自8月9日起停产 对当地锂矿供应和碳酸锂市场产生重大影响 但行业通过进口和库存补充维持供给稳定 同时监管政策趋严可能引发其他矿山停产风险 [1][3][4][6][7][9][11] 宁德时代枧下窝锂矿状况 - 矿区自8月9日起全面停产 采矿机械停运 保安严格限制人员进入 [1][3] - 该矿为江西最大锂矿 可采储量7.75亿吨 年开采原矿3000万吨 折合碳酸锂产能11万吨 占国内产能8.5% [2] - 停产前该矿年开采规模达3000万吨 占宜春8大矿山总规模4390万吨/年的68% [2] - 子公司宜春时代9月9日召开复产工作会议 筹备员工召回和设备检查 市场传闻11月中旬可能复产 [5] 产业链影响 - 关联冶炼厂龙蟠时代因原料断供于9月25日停产 大部分员工放假 预计11月复产 [3] - 龙蟠时代主要依赖枧下窝矿供应 停产期间依靠库存和小规模外采维持 但外采操作难度大 [3] - 碳酸锂期货因停产传闻出现两轮大涨：7月24日单日涨超10% 8月9日前后四个交易日累计上涨18.5% [4] 行业监管动态 - 国家审计署6月指出宜春8宗涉锂矿权存在越权审批问题 矿证主矿种为陶瓷土但实际开采锂资源 [6] - 宜春市自然资源局7月7日要求矿山企业在9月30日前提交矿种变更储量核实报告 [7] - 工信部等八部门9月28日印发方案 要求科学布局碳酸锂项目 避免低水平重复建设 [7] - 市场传闻将出台《碳酸锂行业规范条件》 从能耗环保等维度设置准入门槛 [7] 其他矿山运营情况 - 国轩高科和永兴材料旗下矿山仍在正常开采 花锂矿业矿卡频繁进出 [1][6] - 国轩高科选矿厂9月28日因分包商欠薪纠纷被堵门 影响运输车辆通行 [8] - 其他7家矿山在产规模仅占宜春总规模的31.7% [8] 碳酸锂供需格局 - 8月国内碳酸锂产量创历史新高 达8.5万吨 环比增5% 同比增39% 9月排产进一步升至8.67万吨 [11] - 锂辉石原料占比超60% 成为主要供给来源 有效对冲云母矿减产 [11] - 8月碳酸锂进口2.19万吨 同比增58% 环比增25% 非洲锂辉石进口环比增97% [11] - 行业连续8周去库存 但总库存仍达13.7万吨 去库速度相对缓慢 [12] 资源禀赋与成本结构 - 全球锂资源量约1.05亿吨金属锂 中国占比仅6% 2023年锂精矿进口依赖度达74% [9] - 枧下窝矿平均品位仅0.27%Li₂O 远低于经济开采门槛(1%-1.5%) 导致开采成本高昂 [10] - 需要处理更多矿石才能获得单吨锂产品 同时产生大量废石和矿渣 [10]