核心观点 - 面对利率中枢下行环境，保险资金需在坚守长期投资理念的同时，积极优化资产配置结构，拓展投资能力边界，并呼吁完善长期投资生态以服务实体经济 [1] 市场环境与信心变化 - 当前资本市场环境发生积极变化，险资机构信心增强，直观体现为债券利率大幅上行和股票市场大幅上涨 [1] - 宏观经济基本面变化体现为人工智能科技产业进入快车道、改革预期增强以及出口韧性显现 [2] - 政策环境更加友好，监管部门鼓励险资入市，可投资于权益类资产的比例进一步提升 [2][3] 资产配置结构调整 - 保险资管行业主要配置固收类与权益类资产，固收类策略更趋精细，多位嘉宾表示公司适度增加了权益类资产配置 [3] - 保险资金投资于股票的比例超过8%，较年初有较大提升，例如中意资产今年增配了2%的上市权益类资产并计划进一步增配 [3] - 除传统资产外，通过另类投资如REITs拉长久期、平滑波动成为重要方向，REITs因现金流可预测性在低利率环境下具吸引力 [3][4] - 可利用利率互换等工具解决资产负债久期错配问题 [4] 投资能力提升 - 保险公司需建立从“看信用”到“懂资产”的能力跨越，夯实一级股权等腰部资产的管理能力以抵御风险 [4] - 需加强投研体系建设，深化对新能源、科技、高端制造等新经济领域的研究，寻找具备长期竞争力的公司 [5] - 应大力使用大数据、人工智能等科技手段提升宏观预测、信用预警的决策效率和科学性 [5] - 风险管理需从“合规风控”转向“主动型、前瞻性风控” [5] 长期投资生态建设 - 践行“长钱长投”需要完善投资生态，包括建立长周期考核机制，国有保险公司已进行探索 [5] - 长期投资方式可多元化，包括股权、债权等 [5] - 政策层面需进一步支持，如完善考核机制、丰富长期投资模式、优化偿付能力相关投资风险因子及会计记账标准 [6]