市场表现 - 地产板块逆市上涨，中证800地产指数收涨近1%创年内新高 [1] - 多只成份股表现强势，招商蛇口上涨3.86%，滨江集团上涨2.29%，新城控股上涨1.85% [1] - 跟踪该指数的地产ETF（159707）盘中一度拉升3%，收盘上涨1.15%续创年内新高，全天放量成交近8000万元，单日净申购2350万份 [1] 政策影响与销售数据 - 上海新一轮楼市调控政策实施满月，新政首周新房网签成交量环比猛增超30% [3] - 政策实施首月全市新房总成交量较上月增长19%，显示短期刺激作用显著 [3] - 随着北上深结构性政策放松，楼市可能迎来短期回温 [3] 机构观点与投资逻辑 - 中银证券建议关注流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企，以及困境反转标的 [3] - 国投证券认为金九银十旺季来临，房企供货强度提升，叠加政策宽松和降息预期，新房销售有望边际改善，建议关注困境反转类房企、龙头房企及地方国企 [3] - 国金证券指出当前地产板块估值偏低，建议逢低配置地产股 [4] 行业估值 - 以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前估值处于低位，中证800地产指数最新PB估值仅为0.8倍，处近10年约22%分位点 [4] - 估值低位特征明显，修复空间或较大 [4] 投资工具 - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [6] - 在行业出清背景下，龙头地产或更具弹性 [6]