事件 DocuSign于2025年9月4日公布了截至2025年7月31日的2026财年第二季度财务业绩。报告期内，公司总 收入达8.01亿美元，同比增长9%。订阅收入为7.84亿美元，同比增长9%。递延收入达8.18亿美元，同比 增长13%。非GAAP运营利润率为29.8%，自由现金流为2.18亿美元，利润率为27%。 投资要点 ▌核心数据稳健加速，运营效率持续提升 2026财年第二季度，公司业务加速增长。Docusign的财务表现强劲，总收入和订阅收入均同比增长 9%。季度递延收入同比增长13%至8.18亿美元。公司递延收入的超预期表现主要受三方面因素驱动： 1）eSignature产品组合中直接客户的需求增长和毛留存率改善；2）合同生命周期管理业务的表现向 好；3）客户支付频率倾向于年度账单合同。在计入Q2的提前续约时间效益后，公司全年递延收入增长 预期调整为同比增长7%。 在盈利能力方面，公司持续保持高效率运营。第二季度非GAAP运营利润率达到29.8%。报告期内，公 司实现自由现金流2.18亿美元，自由现金流利润率为27%。截至本季度末，公司拥有约11亿美元现金、 现金等价物和投资，且无债务，财务状况 ...