财务表现 - 25H1归母净利润260亿元 同比增长25% [1] - 预计25/26/27年归母净利润分别为444/486/527亿元 [1] - 按9月23日市值计算对应PE为13/12/11倍 [1] 业务发展 - C端业务稳健增长 B端业务表现亮眼 [1] - ToC业务积极推进DTC变革及OBM渗透率提升 [1] - ToB业务布局高潜力高成长赛道 [1] - 海内外市场双轮驱动长期成长 [1] 公司治理 - 首次启动中期分红分享发展红利 [1] - 重视股东回报 [1] - 全球领先科技集团定位 [1]