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鲍威尔为何给美股牛市预期泼冷水?
新浪财经·2025-09-26 23:19

美联储货币政策与市场预期 - 美联储降息及点阵图显示年底还有两次降息 充裕流动性成为美国权益市场定价决定性因素 市场普遍预计美股牛市可期[2] - 美联储主席鲍威尔对美股股指偏高言论导致市场预期受挫 主要股指全线下挫 标普500、纳斯达克和道琼斯工业指数连续三个交易日下跌 三大股指平均跌去79个基点[2] - 美联储降息预期强化可能导致美元指数下跌 全球资本向美国本土回流动力减弱 带来投资下降和经济衰退 叠加美国政府关税政策影响 自然利率寻找过程更加复杂[2] 美联储政策意图与挑战 - 鲍威尔言论旨在引导市场预期 避免形成一致性单边降息预期 防止全球投资者抛售美元资产成为避险本能下的占优策略[3] - 美联储需平衡白宫需求与独立货币政策 控制通胀为核心目标之一 关税政策推高通胀风险 全球供应链破坏和重组对商品价格影响将在6个月左右兑现[3][4] - 美国债务占GDP比重已超过123% 远超国际货币基金组织90%警戒线 美元指数持续下行 美债收益率波动加大 黄金价格不断走高[4] 利率政策与经济平衡 - 美联储可能通过小幅度利率刹车观察市场反应 在高利率环境下受抑制的生产和消费活动已为市场调整埋下伏笔[5] - 美联储需要在适应增长和遏制通胀之间求得平衡 美国联邦基金利率走低是大概率事件 但需避免市场形成单边一致性预期并被频繁定价[5] - 美国政府通过提高债务上限和强化短债发行方式维持财政 海外债券市场对美国经济数据敏感度自2020年以来直线上升[4]